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今年以来，更加积极的财政政策靠前发力，加大支出强度，加快支出进度，并加强对惠民生、促消费、增后劲领域的投入。
对于下半年，多位专家认为，财政政策将加快存量政策落地，重点在于尽早发行和使用超长期特别国债、地方政府专项债券。后续视经济运行情况，财政方面的增量储备政策有望适时推出、加码扩内需，可能的举措包括增发超长期特别国债、设立新型政策性金融工具等。
财政支出进度加快
2025年全国一般公共预算支出规模比上年增加1.2万亿元、新增地方政府专项债务限额比上年增加5000亿元、拟发行超长期特别国债规模比上年增加3000亿元……年初的各项预算安排充分体现了今年财政政策的扩张性。
回顾上半年，支出强度加大、支出进度加快是财政政策施策的鲜明特点。从财政支出来看，前5个月，全国一般公共预算支出11.3万亿元，增长4.2%；其中，中央本级支出增长9.4%，地方支出增长3.4%。
浙商证券首席经济学家李超分析，前5个月，社会保障和就业、卫生健康、教育三大领域支出进度较快，与宏观逆周期调控政策的主要方向高度契合。
与此同时，各级财政部门靠前发力，加快政府债券发行使用。今年超长期特别国债集中在4月至10月发行，与去年集中在5月至11月发行相比，整体发行时间提前约1个月。前5个月，已发行国债6.29万亿元，同比增长38.5%；发行新增地方政府债券1.98万亿元，增长36.6%；发行用于置换存量隐性债务的再融资债券1.63万亿元，完成今年2万亿元限额的81.5%。
“更加积极的财政政策不仅表现在财政支出规模的扩大上，而且进一步强调财政支出进度，主动靠前发力。同样的支出规模，支出时间越早，越快形成实际支出，政策效果越佳。”中国财政科学研究院院长杨志勇表示。
惠民生促消费增后劲
在财政支出规模扩大的同时，支出结构也持续优化，加强对惠民生、促消费、增后劲领域的投入。
从财政主要支出科目来看，教育、医疗、就业等重点民生领域支出得到有力保障。前5个月，社会保障和就业支出20054亿元，增长9.2%；
教育支出17455亿元，增长6.7%；卫生健康支出8896亿元，增长3.9%；科学技术支出3609亿元，增长6.5%。
着眼于扩内需、促消费，今年安排5000亿元超长期特别国债用于加力扩围实施“两新”政策。国家发展改革委数据显示，设备更新方面，第一批约1730亿元资金已安排到16个领域约7500个项目；消费品以旧换新方面，前两批共1620亿元资金已按计划分别于1月、4月下达，按照既定工作安排，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。
“两新”政策效应正持续显现，有效释放内需活力。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，前5个月，在大规模设备更新相关政策带动下，通用设备、专用设备行业利润同比分别增长10.6%、7.1%，合计拉动规模以上工业利润增长0.6个百分点；消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，智能消费设备制造、其他家用电力器具制造、家用厨房电器具制造等行业利润分别增长101.5%、31.2%、20.7%。
此外，多地加大对科技创新的支持力度，为高质量发展增后劲。例如，山东省加大资金资源统筹，拿出“真金白银”支持人工智能创新发展，初步测算，2025年省级财政将投入资金10亿元左右，其中新出台增量政策涉及资金2亿元左右。
为撬动更多金融资源支持科技创新，科技部、财政部等7部门印发的《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出，创新财政科技投入方式，用好用足现有的贷款贴息、保险补贴、风险补偿等政策，支持企业科技创新。落实好天使投资、创业投资相关税收政策，引导社会资本更多投向科技创新。
增量政策可期
展望下半年，多位专家认为，财政政策料一边加快存量政策落地见效，一边适时谋划增量政策。
财政部部长蓝佛安日前表示，下一步，将用好用足更加积极的财政政策，根据形势变化及时推出增量储备政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。
在民生证券研究院首席经济学家陶川看来，落实存量政策的重点在于加快政府债券的发行与使用，预计超长期特别国债使用进度将加快，对重点领域和薄弱环节予以支持的新增专项债也将进一步放量。
增量政策方面，国盛证券首席宏观固收分析师杨业伟认为，内需对财政支持的依赖度较高，叠加外部不确定性影响，后续财政加码支撑内需仍有必要，下半年增量财政政策可期。
陶川也表示，提振消费仍需要财政出力，预计财政资金将对生育、就业、服务消费等民生领域予以支持，提升居民中长期消费意愿。除此之外，考虑到“两新”政策效果明显，不排除下半年增发超长期特别国债继续支持“两新”的可能性。
“预计下半年财政将额外筹集5000亿元到10000亿元增量资金，用于对冲外部不确定性的影响，财政或加力支持消费和投资，同时加力支持地方政府，增加地方可用财力。”招商银行研究院总经理助理谭卓表示，财政加力方式可能包括增发超长期特别国债、设立新型政策性金融工具等。
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